围绕城镇更新、产业园区与公共服务补短板，融资结构正在呈现“长期资金占比提升、资金用途更聚焦、资产运营更市场化”的趋势。地方在用好传统项目融资的同时，更重视通过盘活存量资产形成新增投资能力，基础设施REITs、绿色债券、产业基金与政策性金融工具的协同运用不断扩展。尤其在公共属性较强但现金流相对稳定的领域，如园区配套、交通枢纽、仓储物流、养老服务设施等，市场化融资与专业化运营更容易形成闭环。

　　从REITs路径看，其核心价值在于把“建项目”与“管资产”贯通起来：一方面，通过规范化的资产筛选、估值与信息披露，促使项目运营提质增效;另一方面，通过发行与扩募机制，引导资金从成熟资产回流到新项目建设，形成滚动发展的资金循环。近期公开研究与市场信息显示，养老等民生类基础设施也在探索借助REITs拓宽资金来源，以提升资产周转效率与持续投入能力。与此同时，银行与机构投资者在绿色金融领域持续加码，通过绿色贷款、绿色债券与可持续发展挂钩产品，为城市节能改造、清洁能源替代与绿色交通提供更丰富的资金支持。

　　在地方实践中，“专项债+政策性资金+市场化资金”的组合仍是主流，但更强调项目收益测算、现金流管理与运营责任落实。为提升资金使用效率，越来越多城市引入专业运营主体，以特许经营、委托运营与绩效考核等方式，稳定项目收入预期，增强社会资本参与意愿。未来，随着信息披露、资产评估与运营标准进一步完善，城镇建设融资将更突出“以资产为核心、以运营为抓手、以长期资金为支撑”的导向，助力形成可持续的城市发展投融资机制。